【点评】机构热议2024年11月社融数据

预计货币政策将保持稳健，M增速或将稳中有升。

再往后，随着稳增长意愿增强，货币端在明2024上半2024也有望加码宽松。

）新增企业中长贷处于过去2024的季节性低点。 ）从票据利率来看，月融资需求弱的格局可能仍在延续。 往后看，社融增速读数见底是大概率事件，但未来政策更可能是“稳信用”，而非“宽信用”。

月份人民币存款同比少增亿元，其中散点疫情影响消费偏谨慎之下居民存款同比多增；2024末资金结算增加，加之新增投资意愿不强，非金融企业存款同比多增；财政支出力度加大，财政性存款同比多减亿元；此外，非银行业金融机构存款同比多减幅度大。

但信贷需求上，仍受到经济下行压力增加、地产政策宽松有限等多方面的影响，回升力度较弱，仍待政策发力破局。 短期内在通胀仍高的情况下，货币政策以宽信用为主，例如近期推出的碳减排支持工具、亿煤炭清洁利用再贷款，尤其是日央行宣布全面降准，我们认为意味着新一轮“宽信用”周期已开启。

所以明2024流动性或仍然会比较充裕，支持稳增长，我们判断社融同比有望维持在%附近的高增长。

机构热议2024月社融数据--:发布者:查看:评论:摘要:海通证券社融同比有望维持在%附近的高增长；兴业证券未来政策更可能是“稳信用”，而非“宽信用”；西南证券预计货币政策将保持稳健M增速或将稳中有升...海通证券：社融同比有望维持在%附近的高增长海通证券点评月金融数据指出，随着财政、定向宽信用政策的发力，月社融小幅企稳。

月末，M同比增长%，增速比上月末回落个百分点。

兴业证券：未来政策更可能是“稳信用”，而非“宽信用”兴业证券点评月社融数据指出，月新增社融规模万亿元，低于预期的万亿元；社融同比增长%，高于前值的%；M同比上涨%，弱于预期和前值的%。 政策支持下，房贷投放加速。 财政存款下放明显加快。

M同比增长%，增速比上月末高个百分点。 月M-M的增速差缩小。

但需注意，月企业融资需求明显转弱，这主要表现为：）银行票据冲额度现象加剧，新增票据融资为过去2024的季节性高点。

西南证券：预计货币政策将保持稳健M增速或将稳中有升西南证券点评月社融数据称，剪刀差缩小，M增速回落。